招銀國際發表研究報告指出，微軟(MSFT.US)於2026年財年第三財季(截至6月)業績顯示，總營收達829億美元，按年增長18.3%，較市場預期高出2%，三大業務板塊營收表現均超預期。營業利潤按年增長20%至384億美元，較市場預期高出3%至4%，主要受惠於生產力與業務流程(PBP)及更多個人計算(MPC)兩大板塊業績超預期。
報告提到，Azure及其他雲服務營收增長40%(固定匯率下增長39%)，好於此前37%至38%的指引；管理層預計2026年財年第四季營收增速達39%至40%。管理層強調，GitHub Copilot已轉向按使用量計費模式，此舉可使定價與實際使用量及成本匹配，並預期當前所有基於用戶數量計費的業務均將逐步過渡至「按用戶+使用量計費」模式。該行認為，該模式有望進一步釋放商業化潛力，並緩解市場後續擔憂。
招銀國際維持2026至2028年財年營收及營業利潤預測基本不變，基於現金流折現模型的目標價微調至616.4美元(原為614.6美元)，對應31.5倍2027年財年預測市盈率，維持「買入」評級。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
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產品編號 |
行使價(收回價) |
價格 |
實際槓桿 |
| 微軟 (購) |
11136 |
450 (-) |
0.410 |
6.8 倍 |
| 微軟 (沽) |
11064 |
390 (-) |
0.395 |
5.4 倍 |
